能源企业ESG评价要点

中国于2020年提出 “二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”的发展目标。这是我国对国际社会的庄严承诺，也是推动高质量发展的内在要求，对我国可持续发展意义深远。能源行业是实现碳达峰、碳中和目标的重要领域。

中国电力企业联合会发布的《2021-2022年度全国电力供需形势分析预测报告》显示，2021年，全国全社会用电量8.31万亿千瓦时，同比增长10.3%。2021年电力工程年度完成投资再次超过1万亿元，同比增长2.9%，全口径非化石能源发电装机容量达到11.2亿千瓦，非化石能源发电量同比增长12.0%，但煤电发电量占总发电量比重仍高达60%。

ESG是指环境（Environmental）、社会（Social）、公司治理（Governance）的英文简写，通常被认为是企业需要履行的社会责任核心，影响着企业的可持续发展。ESG也通常被用于可持续投资的价值判断或者风险评估，从而可以引导和推动企业加大可持续发展力度。

为积极推广践行ESG理念，促进中央企业和国企的绿色低碳和可持续发展，国务院国资委于今年3月成立社会责任局。其中，能源企业更是中央企业和国企的主力军。为促进能源企业的绿色低碳发展和ESG水平提升，中国投资协会能源投资专业委员会、中国投资协会投资咨询专业委员会、九州零碳研究院和北京万家绿色信用评级有限公司共同启动《能源企业ESG评价标准》编制工作。

根据《联合国负责任投资原则》（UN PRI）、《联合国可持续发展目标》（UN SDGs）、《GRI可持续发展报告标准》（GRI Standards）、《气候披露标准委员会环境和气候变化信息报告框架》（CDSB）、《社会责任指南（2010）》（ISO 26000）和国内《企业环境信息依法披露管理办法》（生态环境部部令第24号）、《上市公司治理准则》（中国证监会〔2018〕29号），参考香港联合交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所等指引，环境效益评估成为能源企业ESG评价的主要依据和关键内容之一。

联合国负责任投资原则（UN PRI）旨在帮助投资者理解ESG对投资价值的影响，支持各成员机构将ESG因素纳入投资决策，促进全球金融体系的可持续发展。主要签署机构为资管机构和资产所有者。

截至2021年末，PRI签署机构共有4674家，包括3514家资管机构和666家资产所有者；其签署机构管理的资产总规模已超过120万亿美元，占全球专业资质管理规模的一半以上。

北京万家绿色信用评级有限公司于2022年3月正式成为联合国负责任投资原则组织成员，致力于打造符合国际标准、具有中国特色的ESG评价体系，为金融机构和投资人开展ESG投资、为企业开展绿色融资提供参考和借鉴，同时促进社会可持续发展，争做负责任的企业公民。

环境指标成为能源企业ESG评价核心

我们认为，评估能源企业及其项目环境影响和效益，能够较好地反映这类项目的生态环境效益，完整的评估指标体系分为环保体制机制指标、气候变化指标、污染减排指标、资源利用指标四个二级指标。

环保体制机制指标侧重通过定性指标评估能源企业是否建立起环保管理的体制，主要包括有无披露行业环境要求，有无环境管理体系或环保认证，主体环保政策和制度流程建设，有无环保文化等。同时也要考察能源项目建设期及运营期所进行的生态补偿措施对生态环境的恢复情况。其他定性评估指标包括和主要体现在能源企业的环保投入、环保行为、应急管理三个三级指标上。

气候变化指标主要通过定量指标评估能源企业生态状态，其三级指标主要包括温室气体排放强度、能源消耗强度、水资源消耗强度，并定性考察可再生能源使用、生物多样性保护。定量指标较好地反映能源效率，是反映温室气体减排效益的直接指标。

污染减排指标主要从排放强度方面定量评估能源企业减排效益，基于中国以煤为主的能源格局，选取典型火电大气污染因子氮氧化物、二氧化硫、烟尘排放率作为减排重点指标，还综合了废水排放量、水资源消耗量、水资源减排量、减少废水排放量、固体废弃物排放量、废弃物回收利用率等指标，综合评判不同能源类型企业污染减排效益。

资源利用指标主要定量评估能源企业结构优化、资源产出构成两大方面。结构优化三级指标包括温室气体减排增长率、发电装机容量、火电60万千瓦以上等级机组总容量及所占比重、风电装机容量、水电装机容量、光伏装机容量，其他可再生能源装机容量、粉煤灰综合利用率、脱硫石膏利用率等。

资源产出构成三级指标包括单位增加值二氧化碳排放量、单位增加值化学需氧量排放量、水电发电量、风电发电量、光伏发电量、其他可再生能源发电量、绿色电力生产量或比率、可再生能源发电量占全部发电量比例、单位发电油耗、单位发电水耗、节油量、节水量、单位增加值能耗/发电企业用电率。这些指标均能较好地反映能源企业的效率。

我们认为，以煤为主的基本国情决定了一方面要抓好煤炭清洁高效利用，加快煤电机组绿色改造，另一方面要发展可再生能源，实现二者优化组合。可再生能源普遍具有清洁性、可再生性、可调节性、综合利用性及经济带动性的等特点，但是能源类型不同，效率效能不同，对项目所在地的环境影响也存在较大差异。因此，评价能源企业环境影响还要因企而异，具体问题具体分析，个别指标需灵活调整。

社会指标量化是ESG评价关键

我们的社会指标依照联合国可持续发展目标（SDGs）设定关键议题矩阵，评价企业与政府、股东、合作伙伴、员工、客户、社区、非政府组织和媒体等利益相关方互动，并充分考虑中国国情和特色，集中评价员工发展、社会贡献和社会负面三个二级指标并进行量化分析。

在员工发展指标方面，劳动安全是评价能源企业ESG表现的重要指标。安全问题对员工、社区、政府以及社会都有较大影响。反歧视表现包括女性员工/管理人员占比、残疾失能员工占比、性少数群体员工关怀与包容、福利待遇公平性等方面。其他还包括员工教育培训、员工健康管理等。

在社会贡献指标方面，在国家提出共同富裕的时代大背景下，是否依法纳税反映企业主体是否对社会产生效益。科研创新反馈企业主体的社会可持续性。产品/服务管理集中反映企业产品或服务是否遵循公平贸易原则。供应商管理通过供应商遴选是否公开透明、供应链责任、是否绿色低碳、管理体制机制等反馈供应链责任。社区管理和社会公益评价企业主体对国家政策积极响应程度。防洪抗涝成效、正面移民影响关注大型能源项目尤其是水电项目建坝涉及的防洪抗涝效果，以及涉及居民搬迁等事项。

在社会负面指标方面，集中评价企业主体自身及其利益相关方的负面事件。对能源企业而言，主要包括公司负面、客户负面、员工负面、员工人身伤亡、设备事故、火灾事故、（水电）溃坝事故、环境污染事故、负主要责任交通事故、供应商负面、产品/服务负面，负面移民影响等等。

公司治理指标是ESG评价难点

将公司治理纳入ESG评估，首要是明确到底要解决那些问题，这样才能使之更加具有本土化、科学性、实用性。发达国家公司治理范式并不一定完全适用于当前中国创新、协调、绿色、开放和共享的高质量发展阶段。

我们认为，对能源企业而言，公司治理至少要包含组织架构指标、合规内控指标、经营独立指标、商业道德指标、信息披露指标五大二级指标，才能将企业主体公司治理问题讲深讲透。

组织架构指标，依据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）《上市公司治理准则》，侧重评价受评主体的组织架构及其规范性。主要包括治理层股东大会、董监事会、独立董事和董事会秘书合规性。根据需要，还可以纳入公司董监事高管层合规性评价。

合规内控指标侧重受评主体内部控制体制机制建设，主要包括子分公司内控、业务内控、特定风险和危机管理控制。

经营独立指标与公司可持续发展息息相关，涉及同业竞争管理、财务独立管理、资金独立管理、资产独立管理等三级指标。

商业道德指标考察受评主体客户隐私、反商业贿赂、税务策略、产品质量、负责任营销、利润分红、业绩变动等方面。

信息披露指标在于判断于其有无问题暴露，包括财务和数据造假，并根据年限和频率确定其信用状况。信息披露还可评价受评主体有无环境效益披露、远景规划等情况。

习近平总书记于2021年12月8日在中央经济工作会议上发表重要讲话时着重强调：“绿色低碳发展是经济社会发展全面转型的复杂工程和长期任务，能源结构、产业结构调整不可能一蹴而就，更不能脱离实际”。

我们结合当前和今后能源行业现状优化了能源企业ESG评价指标，但在实际工作中，由于受评主体及其能源项目可获取数据的局限性，仍需根据主体和项目进行具体问题具体分析，依其实际做出动态调整。

中国大唐ESG评价

文｜惠吉华  北京万家绿色信用评级有限公司评估认证总监    李霞  徐宏宇  北京万家绿色信用评级有限公司分析员

中国大唐集团有限公司（以下简称“中国大唐”）是电力体制改革后国务院批准成立的五大全国性发电集团之一。

发展至今，中国大唐已开发上百个CDM项目。2021年6月22日发布《中国大唐有限公司碳达峰与碳中和行动纲要》，在中国五大发电集团中首个发布“双碳”行动纲要，明确提出实现“双碳”目标的三条路径和十项重点措施。

7月16日，全国碳排放权交易市场启动上线交易。中国大唐参加全国碳市场首日交易，并提前实现了在全国碳市场首个履约周期100%的履约。

一、环境
国家统计局最新数据显示，2021年年末，全国发电装机容量23.77亿千瓦，火电装机容量12.97亿千瓦，火电占比依然有54.56%。

2012年至今，中国大唐发电装机容量持续提升，2012年发电装机容量为1.1亿千瓦，2020年发电装机容量达1.59亿千瓦，2020年相比2012年增长39.36%。

其中，火电装机1亿千瓦，火电装机占比高达65%，充分说明火电在中国大唐占比仍高居不下。风电和水电等清洁能源装机容量增幅较快，风电和光伏清洁能源装机占比约18%。

2012年至今，中国大唐清洁能源占比不断提升，至2020年占比已达38.16%。

自2015年至今，中国大唐除氮氧化物排放强度每年保持稳定排放外，二氧化硫和废水/污水排放强度每年均呈现较大幅度的下降趋势；烟尘排放强度每年呈现小幅下降趋势。

2010-2020年，中国大唐单位发电煤耗呈逐年下降趋势， 2020年发电煤耗为296.30克/千瓦，同比下降了0.67%。充分充分表明了10年来，其在低碳发展方面所做的努力。后期随着低碳环保工艺见顶，供电煤耗调整的空间势必越来越小。

万绿信评估算，2020年中国大唐碳排放总量约为3.33亿吨二氧化碳当量，占全国碳市场排放总量的7%左右。其中，仅大唐发电一家二氧化碳排放总量即达2.33亿吨。以2020年相关数据保守估计，中国大唐风电和光伏发电量等清洁能源仅能抵消其碳排放总量的6%左右，未来实现碳达峰、碳中和压力极其巨大。

此外，中国大唐严守生态环保红线实现绿色发展，为保护生物多样性做出贡献。

二、社会
电力作为特殊商品，其产品管理有其特殊性。中国大唐即便在抗击新冠肺炎疫情期间，也展现了保障能源电力供应的首要社会责任。

2020年，中国大唐员工总数达95582人，开展培训项目3.04万个，全年开展志愿服务活动2700多次。并未披露中高层管理人员比例、中高层管理人员男女比例、少数民族员工比例、外籍员工人数等信息。

2020年，中国大唐完成科技投入35.74亿元；共获得7项行业级科技创新一等奖奖项，涉及风电、水电、火电、信息化技术领域和标准。新增授权专利1424件，新增授权发明专利172件，创集团公司历史新高。

作为中央企业，中国大唐热心公益。2020年对外捐赠48717万元。此外，聚焦社会弱势群体、精准扶贫项目，全年开展志愿服务运动2700多次，超过2.9万人次、230多家企业积极参与。

另据国家能源局通报，仅2021年上半年，中国大唐就已发生4起死亡事故和1起安全事件。子公司也存在违规事件。

三、公司治理
2009年（含）之前，中国大唐实行总经理负责制，在总经理领导下设有“小组+委员会”治理模式。2010年，依国务院国资委决定，中国大唐建设规范董事会，国务院派驻国有大型企业监事会。董事会下设战略与投资、提名、薪酬与考核、审计与风险管理4个委员会。委员会是董事会下设工作机构，对董事会负责，在集团公司章程规定和董事会授权范围内履行职责，为董事会重大决策提供咨询。总经理班子对董事会负责。初步建立起规范化的现代企业管理制度。

集团公司党组是集团公司领导核心。党组设书记1名，党组书记、董事长由一人担任。设副书记1 名并设立主抓企业党建工作的专职副书记1名，其他党组成员若干名。集团公司制定“三重一大”及重要决策事项清单，推动加快形成权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡的公司治理机制。

需要注意的是，中国大唐董事会历次会议记录、专业委员会职责文件等信息，以及气候融资尤其是绿色金融环境绩效和社会影响等，在历年社会责任报告中鲜有披露。

中国大唐依照联合国可持续发展目标（SDGs）设定关键议题矩阵，强化政府、股东、伙伴、员工、客户、社区、环境、非政府组织和媒体等利益相关方互动，提升信息透明度，有力地解决了符合条件的气候适应项目之间的权衡和相互联系还显示了其较强的环境和公司治理能力。